Valyuta svop

Valyuta stop banklar va har ikki foydalaniladigan maxsus moliyaviy instrument bo'lib, institutsional investorlar va xalqaro kompaniyalar. valyuta, xolislik va foiz - - swap barcha turlari qaramay shu haqida ishlaymiz, sobiq ba'zi xususiyatlarga ega.

valyuta ayriboshlash kabi operatsiya, har doim maksimal foyda bilan istalgan valyutani olish almashildi qilish istagida ikki bozor ishtirokchilari o'z ichiga oladi. valyuta ayriboshlash mohiyatini Misol uchun, quyidagi gipotetik misol ko'rib.

Buyuk Britaniyada o'zining savdo geografiyasini oshirish - ba'zi ingliz kompaniyasi (kompaniya A) AQSh bozor va AQSh korporatsiyasi (B) kiriting istasa qilaylik. Odatda kreditlar va banklar, norezident kompaniyalari chiqaradi kreditlar mahalliy firmalarning beriladi, deb qaraganda yuqori foiz stavkalari. Misol uchun, kompaniya bir yiliga 10% AQSh dollarida kredit berish va kompaniyasi B mumkin - GBP kreditini 9% ostida. Shu bilan birga, mahalliy kompaniyalar uchun sur'atlari ancha kichik bo'ladi - mos ravishda 5% va 4%. Firmalar A va B, har bir tashkilot valyuta ayriboshlash sifatida tanilgan, bir mexanizmi orqali keyin bo'ladi "almashish" kredit yanada qulay stavkalari uchun mahalliy bank o'z mahalliy valyutada kredit olish va qaysi ostida o'zaro manfaatli shartnoma o'rtasida amalga oshirilishi mumkin.

AQSh, deb faraz qilaylik Britaniya funt va 1.00 GBP uchun 1.60 USD kursi Forex bozorida dollar valyuta va har bir kompaniya bir xil miqdorda kerak. Bu holda, AQSh Firma B £ 100 mln oladi, va kompaniya A - 160 million dollar. Albatta, ular sherik foiz to'lovlar o'rnini qoplash uchun kerak bo'ladi, lekin texnologiya swap deyarli ikki barobar kreditlarni qaytarish, ularning xarajatlarini kamaytirish uchun har ikki firma beradi.

misol soddalashtirish maqsadida bitim tomonlar o'rtasida vositachi sifatida swap dilerlik hujjatlari rolini istisno qilingan. Ishtirok dilerlik oz, ham sheriklar uchun kreditlar narxini oshirish, ammo shunga qaramay tomonlar texnologiya almashtirish uchun amal qilmaydi, agar qiymati juda katta bo'ladi. juda katta emas, qoida tariqasida, diler kredit qiymati qo'shimchalar va o'n ball tayanch oralig'ida qiziqish darajasi.

Bu, shuningdek, bunday pul foiz almashtirish kabi operatsiyalar bunday ta'kidlash lozim. Bu holda, tomonlar almashish foiz to'lovlarni, chet el valyuta kreditlari to'lash uchun yo'naltiriladi.

AQSh qilish bir necha muhim nuqtalarga e'tibor qilaylik valyuta operatsiyalari swap o'xshash operatsiyalar boshqa turdagi farq qiladi.

daromad va oddiy ayriboshlash ulushi asoslangan ayriboshlash, farqli o'laroq, valyuta svop kredit majburiyatlarini kelishilgan oldindan miqdori yakuniy almashish keyin dastlabki va o'z ichiga oladi. Bizning misolda, kompaniya ishga boshida $ 160 mln £ 100 million almashinuvini amalga oshiriladi, va ular yakuniy almashinuvi qiladi shartnoma oxirida - tegishli shaxslarga miqdorda qaytadi. Bu nuqtada, xavf ham sherik, dollar va funt asl kurs chunki (1.60: 1), ehtimol, allaqachon o'zgardi.

Bundan tashqari, swap ko'pchilik xususiyati nettingovanie uchun. ofset muddatli so'mdan anglatadi. Swap bitim jami daromad, masalan, indeks hosil muayyan xavfsizlik ostida daromad uchun almashildi mumkin. oldindan kelishib maxsus sanaga boshqa partiya daromad nisbatan netleştirilmek bitim bir partiya va sodir faqat bitta to'lov daromad. Shu bilan birga, pul swap bilan bog'liq davriy to'lovlar, nettingovaniyu bo'lmaydi. Har ikki sherik bir belgilangan sanadan doirasida tegishli to'lovlarni amalga oshirish majburiyatini oladilar.

Shunday qilib, valyuta svop - ikki asosiy maqsadlarga erishgan bo'lgan bir vositadir. Bir tomondan, ular bank kreditlari narxini kamaytirish xorijiy valyutada (yuqoridagi misol kabi), va boshqa, ular Forex bozorida valyuta kurslari keskin o'zgarishlar bilan bog'liq risklarni himoya mumkin.