Agar moliyaviy, davomiyligi sifatida obligatsiyalar - bu ularning xarakterli

(- «davomiyligi" Ingliz davomiyligi dan) - Duration to'lov olingan o'rtacha muddatini belgilaydigan, bir moliyaviy atama. Bu obligatsiyalar bo'yicha hosildorlikka hisoblash uchun ishlatiladi. hisoblash foydalanish diskontlangan qiymati to'lovlar ma'lumotlar oqimlarni. aktivlar daromad funksiyasi bo'lsa, muddati - narx darajasi uning ortishi yoki kamayishi sezuvchanlik bir o'lchovidir. muddati, bu ikki foydalanish ko'pincha sarosimada bir manbaidir. Shuning uchun, bu maqolada biz iqtisodiy, bu tushunchaning ahamiyatini, shuningdek, uning xususiyatlarini tushunishga harakat qilamiz.

aniqlash

Sirasini aytganda, muddati - to'lov oqimlari olingan, og'irligi o'rtacha muddatli bo'ladi. U birinchi ilmiy foydalanish, uni tanishtirdi muddat Frederik Makoley tomonidan ko'zda tutilgan qiymat hisoblanadi. Ajratilgan vaqt - bu bugungi uning komillikka oxirigacha, xavfsizlik uchun umumiy to'lovlar o'rtacha miqdori. belgilangan oqilona mashqlar uchun bu indeks hisoblash pul oqimlari. Sodda qilib aytganda, obligatsiyaning davomiyligi uning qaytarilishi uchun ajratilgan yil soni, ya'ni. E. davri oxirigacha noldan bir qiymatiga teng bo'ladi.

tahrirlangan davomiyligi nima?

Bu muddat ikkinchi ma'nosi ham nutq tili iqtisodiy ishlatiladi. Bu holda, muddati - pasayishi yoki daromad o'sishiga javoban narxlarda o'zgarishi foizi hisoblanadi. Bu ko'rsatkich bo'lmagan pul oqimlari bilan foiz o'zgarishlar sezgir moliyaviy vositalar uchun ishlatiladi. Bu formula Macaulay davomiyligi ko'proq tez-tez ishlatiladi.

obligatsiyalar tasnifi

Bu xavfsizlik turi zaxiralar bilan birga ishlatiladi. Bond uning egasi pul guvohnoma va emitentning ularni to'lash majburiyatini, shuningdek tufayli kundan ma'lum bir foizini tasdiqlaydi. Bu qimmatli qog'ozlar ko'pincha qoplash uchun ishlatiladi byudjet kamomadini davlat. ipoteka va obligatsiyalar ajratiladi. emitentning qaytarmoq sharoitlarini taqdirda xavfsizlik egasining foydasiga mol-mulk egasi yo'qotadi, chunki birinchi turi, ko'proq ishonchli hisoblanadi. muddati yetuklik qarab, qisqa o'rta va uzoq muddatli obligatsiyalar ajratiladi. Davlatimiz, shahar korporativ va xalqaro - emitentning turiga ko'ra. ro'yxatdan o'tgan va taşıyıcı - mulkchilik tartibda qarab. Callable aloqa bir mukofoti yoki undan holda muddatidan oldin sotib mumkin. evaziga o'ng qimmatli qog'ozlar ega erta ularning emitentining olish imkonini beradi nominal qiymati. Oziq-ovqat mahsulotlari, shuningdek, kengaytirilgan va rishtalarini kechiktirilgan qilindi. Birinchi original muddatini ma'lum bir vaqtdan keyin qiziqish qabul qilish uchun davom ettirish uchun investor huquqini. ikkinchisi uning qarzi to'lanishi kechiktirib Emitent huquqini beradi.

tushunchasi Application

ko'p hollarda yaqin muddati ikki turdagi ishlashi, teng emas, agar. muhim moliyaviy qarorlar qabul qilish va qachon foydalanish mumkin. Misol uchun, Macaulay obligatsiyalar muddati taxminan 10 yil (bu ularning to'liq yetuklik davri hisoblanadi) hisoblanadi. taxminan 10% - bu ularning narxi sezgirlik, degan ma'noni anglatadi.

ko'rsatkichlar hisoblash

Macaulay, yoki to'lovlar talabalari muddatli daromad oqimlar uch ko'rsatkichlar asosida hisoblanadi. Ular orasida:

• PVI - ruhiy i-oqimining hozirgi qiymati;
• ti - pul ma'lum bir qismi qadar yillarda vaqti;
• V - aktiv bo'lajak daromad joriy qiymati.

Bu holatda formulasi: Σti x PVI: V.

obligatsiyalar xatarlar

aktivlar oliy kutilmoqda daromad, katta yo'qotishlar, biror narsa noto'g'ri ketsa. o'yinchilariga uchun moliya bozori xavfi - asosiy daromad manbai hisoblanadi. obligatsiyalar bilan bog'liq asosiy va ikkinchi darajali muammolarni ta'kidladi. Kredit xavfi emitent bankrot mumkin ekanligiga bog'liq. Bu so'nggi Gretsiya Odatiy davomida bo'lgani kabi davlat, obligatsiyalar bo'yicha to'lovlarni qayta mumkin. Ikkinchi xavf likvidligi etishmasligi bilan bog'liq. Bu Sotish narxi sotib qachon past bo'lishi mumkin, degan ma'noni anglatadi. bazasi, shuningdek, foiz stavkalari bilan bog'liq xavf oshirish. ularning oshirish aloqa narxi pastga borib bilan. Shuning uchun, bu vaqtda ularni sotish juda foydasiz bo'ladi. Nihoyat, muhim valyuta ko'payib harakatlanuvchi tufayli kamayib hosildorligini xavfi bo'ladi.

kichik muammolar

to'rt asosiy xavf tashqari, obligatsiyalar sarmoya qachon ham hisobga olinishi kerak bo'lgan, ko'proq va ko'proq ajratish. Avvalo u samarali foiz stavkasi bilan o'zgarishi bilan bog'liq muammo anglatadi. Muhim inflyatsiya xavfi bo'ladi. Biroq, pul ham ko'proq bu holda, devalvatsiya, ilova bo'lmaydi. hisobga ehtiyoj va qo'ng'iroq variantlari bilan bog'liq xavf oling. aloqa, uning erta najot ehtimoli bo'lsa, u to'satdan daromad berib to'xtatishi mumkin. Shuning uchun, siz diqqat bilan risolasini o'qib kerak. muddati hisoblash investor rishtalari oynaklığına bir fikr beradi. Bu raqamlar to'g'ri proportsional bo'ladi. uzoq muddati bilan bir aloqa spekülatörler uchun jozibador bo'lgan. vaqt davomida, uning likvidligini oshirishga qaratilgan, o'z strategiyasi.