Hosil Qimmatli qog'ozlar

hosil investitsiya nazariyasi asosiy tushunchalar biri hisoblanadi. quyidagicha har qanday investitsiya samaradorligini baholash umumiy qoida shakllantirish mumkin: ". xavfi yuqori, yuqori hosil" investor mulkchilik bilan bog'liq xatarlarni minimallashtirish esa, o'zidagi bo'lgan qimmatli qog'ozlar portfeli hosil maksimallashtirish uchun intiladi. investitsiyalar va xatarlar va rentabellik - Shunga ko'ra, amalda bu da'voni foydalanish imkoniyatiga ega bo'lishi uchun, investor ikkala shartlarini raqamli baholash samarali vositalari bo'lishi kerak. xavfi, har xil turdagi qimmatli qog'ozlar hosildorligini, shu jumladan, rasmiylashtirishda va o'lchash juda qiyin yuqori sifatli bir kategoriya, daromadlilik, deb, hatto taxmin mumkin, agar bir kishi ko'p yuk tajribaga ega emas.

uning mohiyatiga ko'ra qimmatli qog'ozlarga hosil qiymati foiz o'zgarish ifodalaydi qimmatli qog'ozlar vaqt davomida. qoida tariqasida, uchun joy vaqt evaziga aniqlash vaqti bir yildan kam qog'oz davolash, oxirigacha qolgan bo'lsa ham, bir kalendar yili olinadi.

investitsiya nazariyasi evaziga bir necha turdagi belgilaydi. Ilgari keng joriy hosil qimmatli qog'ozlar kabi bir narsa ishlatiladi. Bu tufayli aktivning bozor qiymatiga qimmatli qog'ozlar portfeli mulk yil davomida egasi tomonidan qabul qilingan barcha to'lovlar summasi nisbati sifatida aniqlanadi. Shubhasiz, bu yondashuv faqat aktsiyalar uchun qo'llaniladigan mumkin bo'lgan mumkin uchun dividend to'lash (masalan, birinchi navbatda, afzal aktsiyadorlik) Kupon to'lovlarni shama va qiziqish obligatsiyalar uchun. o'xshaydi oddiy bo'lsa-da, bu yondashuv muhim kamchiligi bor: u tufayli asosiy aktivlar emitentning ikkilamchi bozorda yoki yozuvchi adolat amalga oshirish uchun hosil bo'lgan (yoki sodir bo'lishi mumkin) pul oqimi, hisob emas. Bu ochiq-oydin emas, deb bir qoida, uning davolash davomida u tomonidan amalga barcha kupon to'lovlari summasi ancha ko'proq, hatto uzoq muddatli nominal obligatsiyalar deb. Bundan tashqari, bunday yondashuv, bunday chegirma obligatsiyalar kabi mashhur moliyaviy vositalariga tatbiq qilinishi mumkin emas.

Kamolotga hosil - barcha bu kamchiliklarni rentabellik boshqa ko'rsatkichi mahrum. Darvoqe, men bu ko'rsatkich adolatli qiymatini hisoblash uchun, UMS 39 sobit, deb aytish kerak qarz qimmatli qog'ozlari. xalqaro standartlarga yakunida shu yondashuv rivojlangan mamlakatlar milliy buxgalteriya tizimini eng oldi.

Bu hisobga aktiv mulkchilik dan daromad yillik daromad, balki investor tufayli, moliyaviy shaxsning sotib olish bo'yicha to'langan natijasida chegirma yoki mukofoti uchun qabul yoki yo'qotadi qimmatli qog'ozlar daromadliligini emas, balki faqat oladi, chunki, bu darajasi yaxshi. Bu uzoq muddatli investitsiya uchun kelganida, bunday chegirma yoki Premium xavfsizlik Kamolotga qolgan muddat davomida qanday gumon. Agar hisoblash bo'lsangiz, bu yondashuv foydalidir, masalan, ustida hosil davlat obligatsiyalari, ko'p hollarda uzoq muddatli bo'ladi.

yozuvchi adolat bilan investorga hosil hisoblash o'zi evaziga kerakli kursi kabi muhim parametrlarni aniqlash kerak. qaytish Kerakli darajasi - investor nuqtai nazaridan, u bunday aktivlar investitsiya bilan bog'liq xatar o'rnini qoplash uchun ega, kapital darajasi hisoblanadi. Shunga ko'ra, bu ko'rsatkich foizli aloqa qatorga yuqorida yoki quyida bir narxda bozorda kotirovka qilinadi yoki yo'qligini aniqlaydi. Misol uchun, yillik kupon stavkasi yuqorida qaytish zarur darajasi, keyin bu farq investor haqida chegirma hisobidan qoplash intiladi, agar nominal qiymati obligatsiyalar. Aksincha, yillik kupon stavkasi ancha past qaytish zarur darajasi, investor qimmatli qog'ozlarni nominal qiymatini oshmagan obligatsiyalar miqdori sotuvchiga yoki emitentning to'lashga tayyor bo'ladi, agar.